Фондовый рынок

Рефераты, курсовые, дипломные, контрольные (предпросмотр)

Тип: Реферат. Файл: Word (.doc) в архиве zip. Категория: Финансы
Адрес этого реферата http://referat-kursovaya.repetitor.info/?essayId=15332 или
Загрузить
В режиме предпросмотра не отображаются таблицы, графики и иллюстрации. Для получения полной версии нажмите кнопку «Загрузить». Рефераты, контрольные, дипломные, курсовые работы предоставляются в ознакомительных целях, не для плагиата.
Страница 1 из 5 [Всего 5 записей]1 2 3 4 5 »

В В Е Д Е Н И Е .

Фондовый рынок является новой для России системой перераспределения денежных накоплений в экономике, пришедшей на смену директивной системе. Поэтому государственное регулирование фондового рынка особенно важно на этой начальной стадии его развития, так как только установленная государством продуманная законодательная база и жесткий контроль за ее исполнением могут "запустить" этот рынок в его цивилизованной форме. Государственное регулирование рынка ценных бумаг должно стать гарантом надежности и доходности рынка для отечественных и иностранных инвесторов, а также ограничить спекулятивные тенденции в его развитии и направить в русло поддержки народного хозяйства страны. В данной работе будут рассмотрены основные принципы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг, которые являются необходимой составной частью регулятивной инфраструктуры рынка и обеспечивают нормальные условия для деятельности его участников Для достижения поставленных целей государственные регулятивные органы используют как правовые, так и экономические методы воздействия на рынок ценных бумаг, включая делегирование части контролирующих полномочий саморегулируемым организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг.

РЕГУЛЯТИВНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Регулятивная инфраструктура рынка - система регулирования рынка ценных бумаг, включающая: - регулятивные органы (государственные органы и саморегулируемые организации); - регулятивные функции и процедуры (законодательные, регистрационные, лицензионные и надзорные); - законодательную инфраструктуру рынка ценных бумаг (регулятивные нормы, действующие на рынке ценных бумаг); - этику фондового рынка (правила ведения честного бизнеса, утверждаемые саморегулируемыми организациями); - традиции и обычаи. Регулятивная инфраструктура является одной из обеспечивающих систем рынка ценных бумаг. Существуют следующие модели регулятивной инфраструктуры, используемые в международной практике. 1. По критерию "субъект регулирования" можно выделить следующие подходы: а) основная регулирующая роль на рынке ценных бумаг принадлежит государству. Пример-Франция; б) регулирование разделено между государством и саморегулируемыми органами (добровольными объединениями профессиональных участников рынка ценных бумаг). Пример-Великобритания. 2. По критерию "жесткость регулирования" возможно выделить следующие модели регулятивной инфраструктуры: а) основанные на жестких, детально расписанных правилах и формальных процедурах, детальном контроле за их соблюдением (США); б) базирующиеся на широком использовании, наряду с жесткими предписаниями, неформальных договоренностей, традиций, рекоммендаций, согласованного стиля поведения, переговоров по разрешению сложных ситуаций и т.п.(Великобритания). В зависимости от выбора модели рынка ценных бумаг характер регулятивной инфраструктуры может быть банковским, небанковским или смешанным. Регулятивная инфраструктура фондового рынка в России характеризуется: - смешанной моделью инфраструктуры; - гипертрофированной ролью государства в регулировании; - значительными пробелами в законодательстве о ценных бумагах; - жесткими предписаниями и слабым контролем за их исполнением; - отсутствием правил честной практики на рынке ценных бумаг, формально предназначенных профессиональным сообществом фондового рынка; - отсутствием традиций и обычаев (в связи с 70-летним перерывом в работе рынка).

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА.

Государственное участие в регулировании фондового рынка необходимо, поскольку этот рынок является очень масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активное участие государство должно принимать в разработке концепции развития фондового рынка, устанавливая разумные и вместе с тем жесткие правила и нормы для участников рынка ценных бумаг. Принципы государственного регулирования.

Способы государственного регулирования можно подразделить на два основных вида: * Нормативно-правовое регулирование, которое включает создание юридических норм, определяющих правила деятельности на фондовом рынке, требования ,предъявляемые к участникам, а также структуру государственных органов, регулирующих рынок. * Экономическое регулирование, объединяющее различные инструменты экономического воздействия: налогообложение, операции на открытом рынке, изменение ставки рефинансирования и изменение нормы обязательных резервов. Исходя из этих способов можно выделить следующие функции государства на рынке ценных бумаг: а) идеологическая и законодательная (концепция рынка, программа ее реализации и т.п.); б) концентрация ресурсов на цели создания рынка и его инфраструктуры; в) установление "правил игры" (требований к участникам, операционных и учетных стандартов); г) контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (надзор за финансовым состоянием профессиональных участников рынка ценных бумаг, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций); д) создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов; е) формирование системы защиты инвесторов от потерь (в т.ч. государственные или смешанные схемы страхования инвестиций); ж) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового); Другим аспектом роли государства на рынке ценных бумаг является то, что оно выступает крупнейшим эмитентом (финансирование государственного долга) и инвестором (государственная собственность в ценных бумагах предприятий и банков); использует инструменты рынка ценных бумаг для проведения макроэкономической политики; в лице центрального банка является крупнейшим дилером на рынке государственных ценных бумаг. Нормативно-правовое регулирование.

Области приложения. Нормативно- правовое регулирование рынка ценных бумаг должно охватывать и четко регламентировать все возможные области деятельности, связанные с ценными бумагами: определение, выпуск и обращение ценных бумаг, определение видов профессиональной деятельности на фондовом рынке, отношения доверительной собственности (траста) и т.д. На сегодняшний день существует множество проблем в правовой инфраструктуре фондового рынка, связанных с противоречивостью и недостаточной проработкой нормативных актов, регулирующих российский фондовый рынок. Началом решения проблем правового регулирования фондового рынка можно считать выход Закона о рынке ценных бумаг, который устанавливает стратегию развития российского рынка ценных бумаг на ближайшие пять лет. Закон "О рынке ценных бумаг" устанавливает следующие области и принципы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Характеристика положений и комментарии к ним приведены в таблице. Таким образом, принятие закона "О рынке ценных бумаг" дает возможность формированию следующих положительных тенденций в долгосрочной перспективе: прекращение обращения суррогатов ценных бумаг и неправомочной деятельности по ценным бумагам в обход требований лицензирования, либерализация правил (снятие ряда ограничений по совмещению видов деятельности и кругу обслуживаемой клиентуры), консолидация системы государственного регулирования рынка ценных бумаг и передачи части функций саморегулируемым организациям. Вместе с тем остается проблема контроля за исполнением установленных законом норм, а следовательно и проблема реализации этих норм на практике. Для решения этой проблемы необходимо приведение других нормативных актов в соответствие с Законом о рынке ценных бумаг. Что касается трастового законодательства, то оно является составной частью законодательства о рынке ценных бумаг. В соответствии с Указом Президента РФ "О доверительной собственности (трасте)" N 2296 можно выделить следующие основные положения. Следует отметить,что трастовое законодательство в нашей стране практически не существует, а нормативные акты не достаточно продуманны и слабо детализированы. Проекты

RSSСтраница 1 из 5 [Всего 5 записей]1 2 3 4 5 »


При любом использовании материалов сайта обязательна гиперссылка на сайт «Репетитор».
Разработка и Дизайн компании Awelan
www.megastock.ru
Проверить аттестат