Спрос на деньги и процентные ставки

Рефераты, курсовые, дипломные, контрольные (предпросмотр)

Тип: Реферат. Файл: Word (.doc) в архиве zip. Категория: Финансы
Адрес этого реферата http://referat-kursovaya.repetitor.info/?essayId=19915 или
Загрузить
В режиме предпросмотра не отображаются таблицы, графики и иллюстрации. Для получения полной версии нажмите кнопку «Загрузить». Рефераты, контрольные, дипломные, курсовые работы предоставляются в ознакомительных целях, не для плагиата.
Страница 1 из 2 [Всего 2 записей]1 2 »

При рассмотрении связи между спросом на деньги и ценами легко установить , что люди используют деньги для финансирования своих расходов . Взаимосвязь же спроса на деньги с уровнем процентной ставки отражает тот факт, что люди предпочитают держать часть своих активов именно в денежной, а не в какой-либо другой форме. Как правило, обычный человек почти всегда имеет деньги в своем кармане или на банковском счете.По мере сокращения этой суммы в процессе расходования денег он пополняет их запас для следующего цикла расходов. Он может депонировать на свой счет поступления жалования, перевести средства от своего сберегательного счета, получить ссуду, наконец просто попросить родителей просто прислать деньги. Что же определяет величину той суммы денег, которую люду предпочитают держать не руках - Частично это зависит от планов потратить какое-то количество денег,но не только в них. Эта величина также зависит от тех издержек или выгод, которые влечет за собой многократное и частое получение небольших сумм наличных денег. Вполне возможно потратить за месяц 1000$, ни разу не имея при себе сумму больше 50$. Каким образом - Например, вы инвестируете все ваши средства в акции или облигации, получая, таким образом, проценты или дивиденды. Если вам вдруг захочется что-либо купить, в любой момент времени вы оперативно избавляетесь от части ваших облигаций или акций,получая взамен деньги, необходимые для оплаты покупки. Получается, что в среднем вы держите практически нулевые денежные остатки, за исключением короткого промежутка времени непосредственно перед оплатой товара. Однако практически никто, за исключением крупных корпораций, не может позволить себе реализовать такую стратегию, поскольку обыкновенные люди просто не имеют достаточно времени, чтобы осуществить все необходимые перемещения своих средств с чековых счетов и обратно. Таким образом, уровень денежных остатков является результатом подсчета всех издержек и выгод подобного рода. Существует множество различного вида активов, в которые люди могут вложить свои средства, вместо того чтобы держать их в форме денег. Главными финансовыми активами наряду с облигациями и акциями являются почти деньги, в частности сберегательные и срочные депозиты и вэаимные фонды денежного рынка. Для удобства анализа мы обьеденим все эти денежные активы одним понятием - облигации. Доходы, получаемые от владения этими активами, будем называть процентами. В случае акций такие доходы в действительности могут принимать форму дивидендов,а также поступлений от прироста (сокращения) рыночной стоимости капитала, но пока мы будем избегать излишней детализации.

_____________________________________________________________________ | 3П р о ц е н т н а я с т а в к а 2 ( норма процента ) - это сумма , 0| | выраженная в процентах в год, которую заемщик уплачивает кредитору| | в обмен на использование денег взятых взаймы. | |_____________________________________________________________________| Когда частное лицо, фирма или правительство продают облигацию, это в действительности означает, что они берут у ее покупателя деньги взаймы. В обмен продавец облигации обещает осуществлять регулярные процентные выплаты. Аналогично этому банк выплачивает проценты по сберегательному счету, поскольку вкладчик кредитует банк деньгами ( депозитом), который он (банк) теперь может использовать для предоставления ссуд. Уровень процентной ставки в экономике изменяется в зависимости от видов предоставляемых ссуд. Например, процентная ставка по сберегательным вкладам обычно ниже, чем по казначейским векселям. Это происходит потому, что осуществить покупку или продажу сберегательного депозита легче. Для этого нужно просто прийти в банк и сделать вклад или произвести изьятие средств, тогда как покупка казначейского векселя может быть сделана на сумму 10000$ и выше. Ввиду того , что процентные ставки по активам разных типов растут и падают, как правило, одновременно, используемое здесь единой процентной ставки не должно вводить кого-либо в заблуждение. Итак,в основе спроса на деньги лежат издержки и выгоды от хранения средств в форме денег, а не в виде облигаций.

____________________________________________________________________ | А л ь т е р н а т и в н а я с т о и м о с т ь владения деньгами, | | а не облигациями есть сумма выплат по процентам, не полученных в | | результате отказа от возможности владеть облигациями.

| |____________________________________________________________________| Предположим, что процентная ставка по вложенным на текущий чековый счет средствам равна 5, а процентная ставка по облигациям равна 8. Тогда альтернативная стоимость хранения средств в форме денег составляет 3%. Любой, кто уменьшает размер своих средств в денежной форме на 100$ в среднем за год, помещая их в облигации, к концу года обнаружит 3$ дополнительных выплат по процентам.Каким образом можно сократить текущие денежные вклады, скажем, в среднем на 100$ - Представим себе наш альтернативный актив (облигацию) в виде акций взаимного фонда денежного рынка. Если внимательно наблюдать за состоянием своего банковского счета и быть уверенным, что сумма денег на нем не превышает разумных пределов, то вполне возможно сократить среднюю сумму средств, находящихся в банке. Как только на банковском счете появляется сумма достаточного размера, владелец счета покупает облигации путем отправки своего чека во взаимный фонд денежного рынка. Если же сумма денег на банковском счете падает ниже определенных пределов, владелец должен точно рассчитать , когда ему следует сделать перевод средств обратно из взаимного фонда денежного рынка, чтобы быть уверенным, что он не сделал это слишком поспешно. Два фактора определяют количество денег, которое люди держат на счете в банке. Первый фактор - это альтернативная стоимость (издержки). Чем больше величина этих издержек, тем выше стимул вести свои банковские счета более рациональным образом и держать на них как можно меньшую сумму денежных средств. В тоже время столь тщательное ведение счетов не слишком приятная вещь, она требует затрат определенного времени и немалых усилий. Чем больше существует подобного рода неудобств, тем в большей мере люди будут владеть деньгами и в меньшей - облигациями. Рисунок 1 иллюстрирует процесс принятия человеком решения о том, какое количество денег следует ему держать. Шкала предельного дохода для каждого уровня денежных остатков определяет выгоды, ожидаемые индивидуумом от увеличения этих остатков на один дополнительный доллар. Такая выгода может заключаться в сокращении количества времени и волнений, имеющих место ввиду того , что на счетах накапливаются средства что в свою очередь сокращает необходимость тщательно следить за состоянием этих счетов. Таким образом, с уменьшением суммы денег на счете предельная. Когда на счете почти нет денег, ====================================================================== 3G - Предельные издержки и предельная выгода от денежных остатков. 3H - Денежные остатки. ====================================================================== любой дополнительный доллар способен эначительно облегчить жизнь. Если же человек держит на своем счете много денег и у него нет поводов беспокоиться о том, что наличность вдруг закончится, то хранение на счете одного дополнительного доллара принесет весьма незначительную дополнительную выгоду. Кривая предельных издержек показывает, что хранение на счете одного дополнительного доллара все время обходится в одну и ту же сумму, а именно сумму упущенных выплат по процентам. И каким бы ни был уровень реальных остатков, предельные издержки будут всегда одинаковыми. Так,в предыдущем примере, где по чековому счету выплачивалось 5%, а по акциям взаимного фонда 8%, величина альтернативной стоимости, или уровень предельных издержек, при хранении еще 1$ на чековом счете составила бы 3%. Сумма денежных остатков будет оптимальной в случае, если предельные издержки равны предельным выгодам. В этой точке при хранении дополнительного доллара прирост издержек оказывается выше размера дополнительных выгод, в результате чего для индивидуума будет иметь смысл сокращение размеров своих денежных остатков. Аналогичным образом, если бы количество денег на счете было на 1$ меньше, увеличение денежных остатков могло бы принести больше выгод ,чем издержек. Следовательно, именно величина 3L 0является оптимальной суммой денег, имеющихся в распоряжении индивидуума.

RSSСтраница 1 из 2 [Всего 2 записей]1 2 »


При любом использовании материалов сайта обязательна гиперссылка на сайт «Репетитор».
Разработка и Дизайн компании Awelan
www.megastock.ru
Проверить аттестат