Рынок ценных бумаг и его институты

Рефераты, курсовые, дипломные, контрольные (предпросмотр)

Тип: Курсовая работа. Файл: Word (.doc) в архиве zip. Категория: Финансы
Адрес этого реферата http://referat-kursovaya.repetitor.info/?essayId=5176 или
Загрузить
В режиме предпросмотра не отображаются таблицы, графики и иллюстрации. Для получения полной версии нажмите кнопку «Загрузить». Рефераты, контрольные, дипломные, курсовые работы предоставляются в ознакомительных целях, не для плагиата.
Страница 1 из 6 [Всего 6 записей]1 2 3 4 5 » ... Последняя »

ВВЕДЕНИЕ.

Экономическая жизнь цивилизованного общества невозможна без развитого фондового рынка. Рынок ценных бумаг и его институты играют важную роль в общем рыночном взаимодействии. Главной задачей рынка ценных бумаг является сведение на одном поле тех, кто нуждается в заемном капитале, и тех, кто этот капитал способен предоставить. Через покупку и продажу акций осуществляется перелив капиталов между предприятиями, отраслями и секторами экономики. Происходит аккумуляция свободных денежных ресурсов для направления их в те сферы, которые остро в них нуждаются. Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение, определяется цена. Обращается на нем специфический товар - ценные бумаги (акции, облигации, сертификата различного целевого назначения, векселя и т.д.)

В настоящее время российский рынок ценных бумаг представлен следующими основными сегментами:

- рынок государственных ценных бумаг;

- рынок акций и облигация приватизированных предприятия;

- рынок ценных бумаг, эмитированных коммерческими банками;

- рынок муниципальных и областных облигаций и займов;

- рынок ценных бумаг частных эмитентов, созданных вне процесса приватизации.

Выпуск ценных бумаг в каждом из этих сегментов, как правило решает глобальные проблемы национальной экономики России на сегодняшний день. Так, например, эмиссия Министерством Финансов РФ государственных краткосрочных облигаций (ГКО) - крупнономинальные цен6ные бумаги, прототипом которых является казначейский вексель США) - является основным источником покрытия дефицита государственного бюджета.

Объем выпуска акций акционерных обществ, образованных при приватизации, составляет более 40 триллионов рублей. Благодаря выпуску ценных бумаг приватизируемыми предприятиями таких стратегических отраслей, как топливная, энергетическая, строительство, транспорт, связь в российскую экономику было привлечено в 1995-1996 годах году около 6 миллиардов долларов США.

Огромную роль для российской экономики играют банковские ценные бумаги. Эмиссия акций и облигаций банков к осени 1996 года составляла свыше 20 триллионов рублей.

И, наконец, эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ к осени 1996 года - более 25 тысяч выпусков на сумму более 25 триллионов рублей. Если не принимать во внимание суррогатные эмиссии, то привлеченный капитал от продажи акций такого рода обществ направляется на развитие и создание прежде всего производственных мощностей либо разрушенных при переходе экономики на рыночные рельсы, либо совершенно новых.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка. Финансовый рынок - рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений. В зависимости от форм, в которых денежные ресурсы обращаются на финансовом рынке, в его составе наряду с рынком ценных бумаг выделяют рынок банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Виды рынков ценных бумаг.

В зависимости от того, какой классификационный признак кладется в основу, рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора (рынки в более узком значении этого слова) несколькими различными способами.

В цепочке сделок по купле-продаже ценной бумаги одна всегда является первой (первичной, обеспечивающей поступление фондовой ценности на рынок). Все остальные носят вторичный (производный) характер. Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг состоит из двух частей: организованного рынка - фондовых бирж и неорганизованного - внебиржевого рынка. Фондовая биржа и внебиржевой рынок органически дополняют друг друга. В торговле облигациями внебиржевой рынок дополняет биржевой механизм, в торговле акциями биржи и внебиржевой рынок являются конкурентами, хотя, безусловно, внебиржевой сектор преобладает.

Принимая во внимание длительность периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, в составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капиталов.

"Важной частью РЦБ можно считать денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные (до года) долговые обязательства, главным образом казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их свободные денежные средства. Без него не может быть полнокровного финансового рынка."

На рынке капиталов денежные ресурсы привлекаются на длительные сроки (более одного года). В свою очередь на рынке капиталов обращаются среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, относится, главным образом, к долговым инструментам, так как ценные бумаги, выражающие отношения совладения, как правило, выпускаются на неопределенно долгое время.

С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют: региональные (местные), национальные и мировые (международные) рынки ценных бумаг.

ПОСРЕДНИЧЕСКОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ.

Субъекты, принимающие участие в операциях с ценными бумагами, являются участниками рынка ценных бумаг. Принимая во внимание характер экономического поведения различных участников рынка ценных бумаг, их можно разделить на государство, население и коммерческие организации (институциональных участников). Коммерческие организации, в свою очередь, делятся на нефинансовые и финансовые. К последним относятся: коммерческие банки, инвестиционные банки, страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды и т.д.

С учетом того является ли деятельность по ценным бумагам основной для того или иного субъекта, выделяют профессиональных и непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. Деятельность профессиональных участников фондового рынка является строго лицензируемой.

В зависимости от характера взаимоотношений с эмитентом и инвестором деятельность профессиональных участников фондового рынка может являться разновидностью посреднических услуг. Например:

" Брокер- посредник совершает сделки купли-продажи ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

" Инвестиционная компания- посредник управляет капиталом клиентов по их доверенности.

" В качестве посредника на первичном рынке ценных бумаг инвестиционная компания оказывает услуги по организации выпуска ценных бумаг и выдает гарантии по их размещению в пользу третьих лиц.

В Законе "0 рынке ценных бумаг" происходит отказ от выделения видов инвестиционных институтов, предусмотренного Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РФ (финансовый брокер, инвестиционная компания и т.д.), и переход к регулированию видов профессиональной деятельности (брокерская, дилерская, депозитарная и т.д.), независимо от названия инвестиционных институтов. Вместо понятия "инвестиционный институт" вводится понятие "профессиональный участник рынка ценных бумаг". Только профессиональные участники рынка ценных бумаг могут заниматься посреднической и предпринимательской деятельностью на рынке ценных бумаг. Остается требование обязательного лицензирования предпринимательской деятельности, а также аттестации специалистов на право совершения операций с ценными бумагами.

Основные виды посреднической деятельности, осуществляемой на фондовом рынке.

Посредническое предпринимательство на рынке ценных бумаг обязано своим появлением развитию тенденции к специализации его субъектов. На заре становления фондового рынка эмитенты осуществляли самостоятельно практически всю работу, начиная от осуществления эмиссии до ведения реестра и поддержания вторичного рынка своих бумаг. Сегодня ситуация изменилась, и, стремясь к сокращению издержек, связанных с ведением неспецифической для себя деятельности, эмитенты, как, впрочем, и инвесторы все чаще стали обращаться за помощью с специализированным институциональным участникам фондового рынка - посредническим организациям.

RSSСтраница 1 из 6 [Всего 6 записей]1 2 3 4 5 » ... Последняя »


При любом использовании материалов сайта обязательна гиперссылка на сайт «Репетитор».
Разработка и Дизайн компании Awelan
www.megastock.ru
Проверить аттестат