Рынок лесного сырья

Рефераты, курсовые, дипломные, контрольные (предпросмотр)

Тип: Курсовая работа. Файл: Word (.doc) в архиве zip. Категория: Экономика
Адрес этого реферата http://referat-kursovaya.repetitor.info/?essayId=8959 или
Загрузить
В режиме предпросмотра не отображаются таблицы, графики и иллюстрации. Для получения полной версии нажмите кнопку «Загрузить». Рефераты, контрольные, дипломные, курсовые работы предоставляются в ознакомительных целях, не для плагиата.
Страница 3 из 8 [Всего 8 записей]« 1 2 3 4 5 » ... Последняя »

Структура экспорта лесобумажной продукции в 1996 г. составила: пилома-териалы и деловая древесина - 65%, целлюлозно-бумажные товары - 28%, фанеры и плиты - 7%. При этом основной объем экспорта лесоматериалов приходился на деловую древесину.

В 1996 г. в ОАО "Росэкспортлес" было заключено 300 внешнеэкономиче-ских контрактов. Но выполнение принятых договорных обязательств перед иностранными покупателями составило лишь 52,7% запланированных к от-грузке товаров. Основные причины невыполнения договорных обязательств: нестабильность российской экономики, связанной прежде всего со слабой платежной дисциплиной, низкой эффективностью российского рубля и меха-низма его конвертации, так как издержки по заготовке, хранению, транспор-тировке возрастали, а экспортная выручка росла намного медленнее рублевых затрат; резкое ухудшение конъюнктуры лесопродукции на традиционных ми-ровых лесных рынках, что повлекло отказ многих покупателей от выполнения контрактов, и многие другие.

В результате проведенного анализа было отмечено, что экспорт товара со-ставил 60% общего объема реализации.

Таким образом оптово-посредническая фирма ОАО "Росэкспортлес" зани-мает одно из лидирующих положений в реализации лесопродукции, являю-щейся на рынке достаточно дефицитной, среди основных оптово-посреднических организаций серьезной конкуренции не испытывает. Качество и уровень менеджмента на фирме достаточно высокий.

Как одна из крупнейших организаций-посредников в области экспорта ле-соматериалов фирма имеет серьезную перспективу в области повышения эф-фективности российского лесного экспорта и в настоящее время представляет рыночный торгово-промышленный и финансовый комплекс.

Анализ финансового состояния.

Анализ финансового состояния проводился на основе бухгалтерских ба-лансов и отчетов. Это основной этап мониторинга, так как именно на этом этапе выявляются узкие места коммерческой деятельности, оцениваются фи-нансовые риски и перспективы коммерческого успеха. На базе данных за пе-риод с 1994-1996 гг. были рассчитаны такие показатели, как коэффициенты ликвидности, финансовой стабильности, платежеспособности, покрытия, от-ражающие в целом финансовую устойчивость фирмы на рынке. Для оконча-тельной оценки рыночной стоимости предприятия нами была использована формула:

где Пt, Пt+1- прибыль фирмы, включающая чистые доходы от ценных бумаг и долевого участия до уплаты долгов соответственно в году t, t+1;

Ht,Ht+1 - налог на прибыль, включающий налог на доходы от долевого уча-стия соответственно в году t и t+1;

BPt, BPt+1 -внереализационные расходы фирмы соответственно в году t,t+1;

ВДt, ВДt+1 - внереализационные доходы фирмы соответственно в году t,t+1;

At, At+1 - амортизационные отчисления на обновление всех видов основных фондов соответственно в году t,t+1;

Kt, Kt+1 - капитальные вложения в основные фонды соответственно в году t,t+1;

Kобt, Kобt+1 - капитальные вложения в прирост оборотных фондов соответ-ственно в году t,t+1;

Енt, Енt+1 - норматив приведения разновременных затрат и результатов;

t - номер года, денежный поток которого приводится к оценивания; t+1 - ко-нечный год расчетного периода, пределах которого делаются прогнозы со-ставляющих денежного потока;

t, t+1 - коэффициенты приведения разновременных затрат и поступлений к дате оценивания.

При анализе баланса было отмечено, что активы фирмы постоянно растут. Вместе с тем установлено, что их бухгалтерская стоимость не всегда совпадает с рыночной, а именно:

основные фонды отражены по затратам на их приобретение с учетом нормативных переоценок (по нормативным коэффициентам), которые нередко носили субъективный характер, их механическое использование привело к большим расхождениям с реальными рыночными ценами;

нематериальные активы, включенные в баланс, никакой реальной стои-мостью почти не обладают. Трудно было согласиться с руководством фирмы по оценке управленческого "ноу-хау", авторских прав, ориги-нальных инженерных эскизов и др. Поэтому в нашем мониторинге стои-мость нематериальных активов была принята равной нулю.

Пересчитана также стоимость активов фирмы в доллары США по курсу 1 января 1997 г. По скорректированному балансу общие активы составили 453,53 тыс.долл., в том числе на здание и оборудование приходится 26,4%, а на текущие активы - 73,6%, из них на товарные запасы - 33,7%, на авансы, выданные поставщикам - 11,7%, на денежные средства - 11,3%. Данные ак-тивы на 26% были профинансированы из собственных средств, на 2,5% - за счет долгосрочной задолженности. Удельный вес обязательств составил 71,5%.

Анализ отчета о финансовых результатах. По российскому законода-тельству отчет о финансовых результатах составляется только по реализован-ной продукции, т.е. уже оплаченной покупателем. Но для определения денеж-ного потока необходимо произвести перерасчет данных о финансовых резуль-татах по отгрузке с использованием помесячного расчета на основе исходных данных рублевых сумм и курса валютной конвертации каждого месяца.

Анализ финансовых коэффициентов. Фирма платежеспособна, что под-тверждает динамика коэффициента платежеспособности (доля собственного капитала в общих обязательствах). Так , этот показатель на 1 января 1995 г. составил 4,47; на 1 января 1996 г. - 6,76; на 1 января 1997 г. - 26. Увеличе-ние коэффициента в 3,8 раза произошло в результате резкого роста объема прибыли в 4 раза.

Значительная часть активов формировалась за счет заемных средств. Фирма рискует, так как берет большую сумму заемных средств: так, если на 1 января 1995 г. они составляли 15%, на 1 января 1996 г. - 32%, то уже на 1 января 1997 г. общие заемные средства составили 74%.

В структуре заемного капитала наибольший удельный вес имеет задолжен-ность перед покупателями и отдельными поставщиками. В общей сумме за-долженности эта доля долга составляет 96%. По существу такая задолженность играет роль "беспроцентной ссуды", так как она уже просрочена и по ней не имеется никаких штрафных санкций.

Коэффициент покрытия определялся как отношение текущих активов к те-кущим обязательствам за анализируемые годы. Было установлено, что он на-ходится в допустимых пределах: на 1 января 1995 г. - 1,0; на 1 января 1996 г. - 1,11; на 1 января 1997 г. - 1,03.

Степень быстроты конверсии активов характеризует коэффициент срочно-сти. Если в 1996 г. в результате конверсии легко реализуемых активов фирма могла "покрыть" 85% краткосрочной задолженности, то в 1997 г. лишь 44%. Вместе с тем, ликвидность активов в пределах нормы. Это объясняется тем, что в исследуемый период количество выбранных авансов (дебиторская за-долженность) сократилась, что является положительным явлением, поскольку снизился риск связанный с невозвратом авансов, либо с поставкой товара. В то же время почти в 2,5 раза увеличился запас товаров на складе - с 26% в 1996 г. до 59% в 1997 г., т.е. произошел резкий рост наименее ликвидной части оборотных средств.

За три анализируемых года снизилась оборачиваемость капитала, как обще-го, так и собственного. Это привело к увеличению доли собственного капитала за счет чистой прибыли. Снизилась также фондоотдача, что было связано с переоценкой фондов, проводимой по состоянию на 1 января 1997 г.

В табл. 3 дан полный анализ оборачиваемости капитала на 1 января 1997 г., т.е. за двухлетний период: 1995-1997 гг.

Анализ оборачиваемости.

Таблица 3.

Из анализа финансовой деятельности видно, что оборачиваемость дебитор-ской задолженности в фирме "Росэкспортлес" превышает оборачиваемость кредиторской задолженности, что повышает ее устойчивое положение на рынке. Уровень рентабельности фирмы достаточно высокий. Рентабельность оборота увеличена.

Анализируя основные показатели устойчивости положения фирмы относи-тельно основных конкурентов можно сделать следующие выводы:

RSSСтраница 3 из 8 [Всего 8 записей]« 1 2 3 4 5 » ... Последняя »


При любом использовании материалов сайта обязательна гиперссылка на сайт «Репетитор».
Разработка и Дизайн компании Awelan
www.megastock.ru
Проверить аттестат